格力不涨冤不冤 今年格力的股价不振，有人甚至要搬出证监会督促公司做好市值管理，但真的是市场看错了吗？ 格力电器 2024年的经营现金流一...

来源：雪球App，作者： 我爱安全边际，（https://xueqiu.com/1286107573/315914791）

今年格力的股价不振，有人甚至要搬出证监会督促公司做好市值管理，但真的是市场看错了吗？

格力电器2024年的经营现金流一直不太景气，和2022和2023年相比，每季度都差不少。虽不排除像2020年那样，反败为胜；也有可能像2021年，萎靡下去。

相比之下，美的集团的季度间现金流净额要平稳的多。

海尔智家的稳定性也要优于格力。

格力净现金进来的少，生意不景气。所以，便宜有便宜的道理。

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有人说，格力2023年的经营现金流大大超过净利润，可以回补啊。那我们看看经营现金流的来源。

通过现金流量表补充资料，格力经营活动产生的现金流量净额564亿，超过净利润277亿的部分共计287亿，其来源：（1）经营性应付项目的增加150亿：但应付还是要付的，拖些日子也是要付的，这部分不应当计入；（2）159亿=存货减少36亿+应收减少123亿，这部分倒是健康的，迟早都会进到利润表中。

2023赚的现金流，2024年再确认为净利润，将使每年的净利润数据很平滑，而不是大起大落；但今年经营现金流减少，货卖的少了，无法否认。

@今日话题

$格力电器(SZ000651)$ $美的集团(SZ000333)$ $海尔智家(06690)$

20241208 初稿。

20241225 现金流量表补充资料的应付增加，不应做为净利润的源泉。